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GlossarioA B C D E F G H I J K L M N O P Q R S T U V W X Y Z Acconti su dividendiDistribuzione infrannuale degli utili accumulati durante l’esercizio, concessa per legge alle società soggette a certificazione di bilancio. Adr(American depositary receipt) Certificati di proprietà di una o più azioni emessi dalle banche americane con filiali all’estero; consentono agli americani l’acquisto di titoli stranieri tramite banca. Advisor Esperto in una vasta gamma di problematiche; di norma nelle privatizzazioni sono nominate advisor famose merchant bank italiane o straniere e importanti società di revisione contabile. After hours Estensione degli orari di negoziazione del mercato azionario fino alle ore serali. Agente di cambio Pubblico ufficiale autorizzato a operare in Borsa come intermediario; la categoria è destinata a sparire a seguito dell’entrata in vigore delle Sim. Aggiotaggio Divulgazione di notizie false, esagerate o tendenziose allo scopo di provocare sensibili alterazioni del prezzo dei valori mobiliari. Aliquota Quota parte; rappresenta la misura dell’imposta, solitamente espressa come percentuale dell’imponibile. Alla pari Uguaglianza fra il valore nominale e la quotazione (o il prezzo di emissione) di un’azione o un’obbligazione. Amex index Indice composito che riproduce il valore delle azioni trattate nell’American Stock Exchange; ha come base il valore di 550 al 29 dicembre 1995. Ammissione dei titoli alla quotazione Procedura in base alla quale la Consob, verificati i requisiti richiesti, ammette azioni o obbligazioni alla negoziazione in Borsa o nel Nuovo Mercato. Ammortamento finanziario Rimborso di un prestito obbligazionario da parte della società emittente secondo i tempi, i modi e le condizioni previsti. Analisi fondamentale Disciplina che analizza l’andamento dei mercati finanziari attraverso lo studio dei grafici e dei risultati derivati dall’utilizzo di metodi matematico-statistici applicati alle serie storiche. Analisi quantitativa Si tratta di una metodologia di analisi basata esclusivamente su criteri matematico-statistici. All’interno di Pioneer Investments trova numerose applicazioni: · viene utilizzata per selezionare una nutrita lista di società che vendono successivamente analizzate e valutate dal gruppo di analisti fondamentali · permette di individuare portafogli ottimali che rispettano specifici mandati di gestione · consente di monitorare attentamente il rischio dei portafogli. Analisi tecnica Metodo di indagine finanziaria che prevede l’andamento futuro dei prezzi dei titoli e delle attività finanziarie sulla base dei movimenti passati. Ask (lettera) Termine che indica la quotazione delle valute o dei titoli offerti nelle operazioni di cambio o in Borsa; per analogia indica una fase del mercato che vede prevalere l’offerta di titoli con prezzi al ribasso. Assegnazione gratuita Distribuzione gratuita di azioni di nuova emissione a seguito di un aumento del capitale sociale. Asset allocation Attività di un gestore di patrimoni che consiste nella ripartizione del portafoglio tra vari strumenti finanziari all’interno dei diversi mercati di investimento. Asset allocation strategica Consiste nella definizione a livello strategico della composizione del portafoglio atttraverso l’individuazione a livello di macro attività finanziarie di specifiche preferenze (es. sovrappeso di azioni rispetto ad obbligazioni; es. sovrappesi /sottopesi a livello di aree geografiche o di stili di investimento tra titoli large e small) Asset allocation tattica Nel rispetto delle linee guida fissate dalla strategia, attraverso tecniche di ottimizzazione matematico-statistiche, consente di amalgamare le indicazioni provenienti dall’analisi macroeconomica top-down alle indicazioni di tipo microeconomico generate internamente. Assogestioni Associazione di categoria che rappresenta la quasi totalità delle società di gestione dei fondi comuni di investimento. Asta Offerta pubblica di titoli emessi dal Tesoro e collocati con il sistema dell’incanto. Asta competitiva Tecnica di collocamento dei titoli del debito pubblico: l’aggiudicatario paga il prezzo indicato nella domanda presentata. Si utilizza per collocare Bot e pronti contro termine. Asta marginale Tecnica di collocamento dei titoli del debito pubblico utilizzata per Btp e Cct. L’assegnazione dell’intero lotto viene effettuata al prezzo meno elevato tra quelli indicati dai partecipanti che si sono aggiudicati i titoli. At the money Locuzione inglese relativa ai contratti di opzione: indica che per il possessore è indifferente esercitare o meno il suo diritto. Attività finanziaria sottostante Strumento finanziario che costituisce l’oggetto della transazione nei contratti derivati. Attualizzazione Tecnica contabile che traduce il valore futuro in termini correnti. Aumento di capitale Imputazione di una cifra più elevata alla voce capitale sociale. Autofinanziamento Profitti non distribuiti ai soci, ma reinvestiti nell’impresa. Autorità monetarie Organismi preposti alla gestione delle politiche monetarie e finanziarie. In Italia sono la Banca d’Italia, il ministero del Tesoro, il Cipe e il Cicr. Azioni Documenti che rappresentano l’unità di misura della partecipazione del socio alla società. Le azioni emesse da una società hanno tutte il medesimo valore nominale; si suddividono in tre categorie: azioni ordinarie, privilegiate e di risparmio. Azioni di risparmioTipologia di azioni che godono del privilegio di percepire un dividendo maggiore rispetto alle azioni ordinarie, ma che non concedono al possessore il diritto di voto nelle assemblee ordinarie o straordinarie della società. Azioni ordinarie Forma più diffusa di azione presente nel mercato borsistico; ad essa sono legati i diritti a partecipare, intervenire e votare nelle assemblee ordinarie e straordinarie. Azioni privilegiate Azioni privilegiate nella ripartizione dell’utile, nel rimborso del capitale in caso di scioglimento della società o di abbattimento del capitale sociale e nel diritto di opzione. Il diritto di voto è limitato alle assemblee straordinarie. A B C D E F G H I J K L M N O P Q R S T U V W X Y Z
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